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【老仇专栏】 老仇行业解读直播,文字版和视频版来啦~
发布于 2018-07-12 18:19:36
楼主#


哈喽,小伙伴们

老仇行业现状解读直播

文字版和视频全新出炉啦

错过了的小伙伴们

速速过来围观吧



以下为文字版:


1、P2P频频暴雷,是个别问题,还是行业危机或者是整个金融环境在变更?


老仇:从我个人角度来说,首先现在整个中央对于防范金融风险是作为未来三年的重大攻坚战在对待,整个金融环境的强监管模式是一个明确的趋势。所以不仅仅是P2P,比如银行、保险、证券、基金等,都是说要让金融去杠杆,要脱虚向实,要真正让资金流入实体企业,尤其是流入小微企业,所以国家对于金融的强监管是一个大的诱因。


第二个是这个行业之前比较乱,在之前的整个备案体系下面,有明确时间表,2018年6月底要完成备案,而且有一个办法三个指引,也有验收的细则,所以一大部分平台其实是围绕这个时间表在做各方面的准备。但是从今年4月份开始,基本明确整个P2P的备案是延期的,延期以后,一方面是大的金融环境、监管环境造成了比如说上市公司爆仓、大股东重仓、质押爆仓,许多高等级的企业,新的债都发不出来,外部市场环境流动性收紧以后,部分平台,尤其是一些自融平台,还款就出现了困难。部分平台出现困难以后,就引起了市场的恐慌性传播,许多投资人就会不放心,不放心就意味着对于许多平台来讲,新进的资金就会迅速减少,新进资金减少对于有一些靠期限错配,或者说庞氏骗局,利用新的资金来接旧的债权的平台来讲,一下子就面临了明确的挤兑风险。这就是为什么这一波有这么多平台爆发了。当然不仅仅是这两类,第三类,比较典型的比如说像车贷类的平台,原来车抵押类的平台,在整个行业里算是明星类企业,许多投资人都认为有车抵押的平台,质量是非常好的。但是从去年下半年开始,国家在扫黑打恶、打击套路贷方面重拳出击,对于原来像车贷类的平台,通过线下催收的这种模式,就产生了比较大的影响。这也造成今年一批车贷平台,尤其是前面几个月,3、4、5月份出问题的好多是车贷类平台,它们作为导火索,再引起自融类平台,再到期限错配类平台,或是庞氏骗局类平台。还有一部分平台,原来是想着6月份备案通过了,后面能增量,能正常经营。结果现在备案遥遥无期了,所以规模不够,自身实力不够,每个月运营成本高,合规成本高,入不敷出,撑不下去了,就索性清仓。所以这几个月密集出现问题的,主要是这四种情况,大家可以对照一下。


所以我认为既有大环境的因素,也有行业性因素,不完全是个别性因素,至少是几类的平台有一些共性。


2、很多公众号都在说那些跑路的P2P里有很多不是真的P2P,那到底真正的P2P是什么样的?存在哪些问题的平台就不是P2P了?


老仇:这里面有两个概念,一个叫形式合规,一个叫实质合规。现在出现问题的这些P2P,从表面形式上来讲,其实好多都是按照监管要求去做了一些改造,比如说小额分散,比如说一一对应等。


但实际上大家更需要关注的是实质性的合规行为。就比如说是不是有自融,标的是不是假的,钱究竟去了哪里,是不是真给了借款人,有没有拆标,有没有期限错配等。对于这几类平台,形式上看起来差不多,都是按照国家要求做的,小额分散,每个标的20万以下,企业100万以下。但只是形式上符合了合规要求,实质上还是在做违规操作。


在原来的监管规定之下,其实这些也是P2P,因为毕竟P2P的概念是点对点,就是投资者和借款人通过平台直接进行交互,但是国家现在对于P2P的定位叫信息中介,而且是要求小额分散的,所以有一个办法三个指引,做了很多的约束,有13条红线。针对这些情况之下,就要严格去看了,哪一些P2P是合规的,哪一些是不合规的。


3、国家之前的政策不是支持P2P的发展吗?但现在却频频出现爆雷,甚至一些背景强大的平台也雷,为什么会出现这种情况呢?


老仇:从中央的角度来讲,对于整个互金行业定性上来说,已经经过了好几年的定性标语。如果说各位财迷有兴趣去关注一下每年的政府工作报告,里面大多有说法,比如2014年的时候是“鼓励”,后面几年可能就是“审慎监管”,或者“纳入监管范围”。


从鼓励逐步转换到要监管、要防范风险,其实从中央角度来讲,也是看到了这个行业一方面有其正面意义,就是能够更好地做传统金融体系的一个补充,去做银行做不了的事情。但是由于这个行业是有互联网特性,又是全国的,发散性的,许多创始人在运营上面也非常有能力,所以整个行业的发展,其实跟监管希望的方向,预期的方向,是有脱节的,包括发展速度,包括过程中演变出来的一些变化和资金的去向,让监管部门看到,里面还是蕴含着非常大的风险,所以政策逐步从鼓励到加强监管。所以政策其实是有一个演变的过程,并不是说国家一直都是鼓励的。


另外一个问题是大的背景支撑的平台,其实这个事情我们一直在跟财迷做交流,比如说小聚从股东背景、整体规模、运营能力各方面来讲,其实在同行业里最多算中上,但是我们一直在建议大家,看平台不能光看股东背景,光看团队是不是光鲜亮丽,光看是不是有非常豪华的办公场地,有没有大量的广告,线上活动多不多等,这些东西其实更多的是一种运营手段,是表面的东西。我们一直希望我们的财迷,是真正有风险意识,有风险识别能力的这么一批准合格投资人,更关注的是真实的底层风险,真实的资金去向,这个钱借给谁了,借了钱去干什么,要拿什么东西来还,还不了怎么办。实际上你会发现,债这个东西其实不复杂,你可以围绕这四个问题去验证,比如资金流水、合同、凭证等,都能一一对上。这些东西都能对上,逻辑也是自己放心的,这样的资产才是你真正可以相对放心去投的。这也才是每个平台真正撑得起的地方,不管行业变化,不管政策变化,这些平台是真正能够顶住所有的浪潮,顶住所有的风波,能够很好地活下来,而且能够在整个金融体系里发挥自己作用的平台。


4、其他平台频频爆雷,小聚对规范和保障投资者,做了哪些预防措施?


老仇:其实我们是非常希望和鼓励每一位财迷,尤其是你的这个投资行为会对整个家庭的生活指数造成比较大的影响的,最好每年都能够不定期地抽一点时间,来看看公司,查查你投的每一个标的,每个标的逻辑是怎样的,借款人是怎样的人,借款用途是干什么的,还款来源在哪里,增信措施、担保、抵押、保证金等,申请人的所有材料,合同的材料,资金流水的材料是不是都完整,并且能够一一对应上。


所以我一再强调,一再建议,希望我们的财迷们,不要光刷我这张脸,不要光听朋友的推荐,还是要自己花点时间,来真正来弄明白,聚优财是个什么样的公司,你们投的每一笔钱去了哪里,究竟有没有能力还等等。


另外,我这里也有一个小小的建议,大家去任何平台考察,都可以在公司里随机地找一批人问,前台、资产、风控、运营、市场、财务等等,这些员工是不是对资产的情况,业务的情况,至少能说个几点,大概有概念,如果说是的话,那我觉得这样的公司相对来讲可能会好一些。但如果所有人完全是统一口径的,或者是所有人都讲不出来的,那这样的公司,大家还是要稍微小心一点。


5、在平台的运营成本和合规成本不断增加情况下,聚优财的经营情况如何?


老仇:这是一个比较实质性的问题,小聚从2014年上线以来,到现在为止,每年都是盈利的,我们每年的审计报告也在平台上披露了。我们2018年整体的情况,经济收入和支出,也都是正向的。


当然这个情况可能随着市场环境的一些继续波动,比如说最差的情况,整个市场接近崩溃,整个募集量大幅下滑,那也不排除会影响我们下半年的收入情况。但是我们现在在投的所有资产,本身的收费模式,是按月收费的,不是一次性收费的,这就至少保证了未来半年到一年以内,我们的经营收入不会受新募集情况的巨大波动所影响。


6、一些合规的平台有没有可能因为资金流的问题撑不下去?小聚能撑得下去吗?


老仇:资金流其实有两个问题。第一个是我们公司的收入情况如何,第二个是我们的资产质量如何,还款能力会不会出问题,资产有没有错配行为,是不是需要用新的资金来去接老的债务。


在这两点上,其实四年多以来,整个聚有财的团队,包括我个人,精力都没有太放在运营端,广告投放也都比较少,我们主要的精力是放在如何去挖掘更好的资产,去设计怎样的产品,去设计怎样的风控体系,才能够更好地保障产品本身的安全性,降低风险,控制风险。


所以在这一点上,我可以很有信心地跟大家说,我们的资产质量一如既往地保持稳定,也没有受目前市场环境的任何影响。我们从2014年开始就坚持不碰资金,不做期限错配,不做标的拆分,这些我们从2014年就开始做了,到现在为止,我们没必要走回头路。


7、P2P爆雷频频发生,转债产品不断增加,人心惶惶,挤兑现象什么时候结束?


老仇:首先我想先和大家说一说转债这个概念,作为P2P平台,小聚最主要的责任是保证我们每一个的借款人按照合同的约定,按照合同的期限还本付息。转债对于我们平台来讲是一个功能,不是责任。转债只是说能让我们的投资人互相有一个撮合的机会,而不是说由平台来承接所有提前退出的申请。我们也不是银行,银行是一个信用中介,信用中介的概念是你把钱放我这儿,不用管这个钱去哪里,不管是活期定期,想拿走就随时拿走,所以这个是信息中介和信用中介最根本的区别。


以现在的状态来看,转债的数量受外部市场的影响而增多,这个也是一个市场化行为。如果说你转债本身的期限、收益率还是比较吸引人的,就会比较快地有人承接,如果不是的话,相对转让的时间就会比较慢,那大家可以耐心一点,一次转让不成功,过两天再试一次。


8、怎么理解郭树清的收益率超过6%要打问号,超过8%有危险,超过10%要准备亏损本金的讲话?


老仇:郭主席这三个数字,本质上是一个定性的问题,不完全是一个定量的标准,他其实更主要的是说,投资人需要理解风险和收益成正比的关系,你想要追求高收益,你就要做好足够的风险承受能力的准备,如果说你冒不起这个风险,你就去买收益低的产品。本身金融市场的整个供给,就是符合这个逻辑的,银行理财、信托、P2P、私募股权、阳光私募、证券投资基金等等,都是如此。


那么从我的角度来讲,真正认真做资产的P2P,它的风险应该介于银行理财和信托私募之间的一个产品,所以网贷的投资者会比只买银行理财的投资人要求会高一点,你更需要对自己的钱负责。


9、受到本次雷暴影响,大量客户转债且没有接,其中包含真正急需用钱的人,那么小聚有什么应对的措施?


老仇:个别真的是急有资金用途的财迷,提出来说能不能请客服帮忙去联系撮合,我只拿回本金,前面几期的利息也不要了,这样的方案可能相对撮合的成功率会高一点。所以如果真的有财迷急需用钱或者是不放心的,可以联系我们的客服,以这样的方式帮投资人达成交易。


10、能不能说明一下银行存款究竟是怎么个操作方式?银行是否只是出纳的资金管理角色?


老仇:银行存管指引中对银行存管有一个非常清晰的界定,它的核心是把平台的自有资金和投资人资金、借款人资金,做完全的隔离,让平台碰不到投资人的钱和借款人的钱,帮大家做好整个的清算,根据合同,根据事先提供的交易明细,来做撮合资金的划转和分配,这是银行的责任。


但是银行,有两个事情,是无法识别的。第一个,借款标的真实性,因为银行只能看到借款人,借款合同是什么,借款金额是多少。如果说成交了,银行就会把这笔钱打给借款人,但如果说这个借款人是假的,是编造的,银行是没法识别的。第二个,借款人有没有还款能力,银行也是没有办法识别的。


所以银行存管只能保证,这个平台不能把钱随便挪来挪去,只能按照合同的约定,把钱打给借款人,但如果借款人是假的,那平台照样能把钱挪走,所以还是需要各位投资人们真正去弄明白资金的流水、借款人的真实性、还款人的还款能力等。


11、存量投资人离场,增量投资人减少,包括转债产品没人接,在这种情况下,我们存量资产到期赎回会不会有影响?


老仇:这个问题我刚才一再回答,我们所有的底层资产,目前没有受到任何影响,底层资产的质量不管爆不爆雷,到现在为止我可以非常放心地、非常有底气地告诉大家,我们所有的底层资产质量都是经得起推敲的,也欢迎大家来现场抽查和质疑所有的资产的真实性和质量。而且我刚才也一直在强调转债它是一个功能,跟底层借款人的还款责任是完全没关系的,他不是平台的刚兑责任,所以我们不存在挤兑这件事情,许多平台它是期限错配,才会造成挤兑。


12、车贷不允许暴力拖车,所以一批车贷平台爆雷,聚优财也有车贷,会不会也出现问题?


老仇:大部分的车贷平台,核心业务是车辆的抵质押,就是只拿了一本证,车还是由借款人开走的,所以当借款人不还钱的时候,车贷平台需要把车拖回来卖掉。所以之前催收效果好的时候,车贷平台资产质量非常好,但是当不能用这些手段的时候,车拖不回来,车贷平台就会失去处置能力。


而我们的车贷是什么?我们的车贷,主要有三个产品。买车贷,是做新车按揭的过桥融资。它的概念是,消费者要去买一辆新车,比如说首付三成,10万块一辆车,你掏了3万块钱,剩下的7万是由汽车金融公司付给4S店,车你马上就能开走,但是同时汽车金融公司会拿着你的申请材料,去帮你去向银行申请按揭,平均时间是10到15天,银行会把按揭款放下来,帮你把汽车金融公司提前帮你垫掉的7万块钱对冲掉。而聚优财的买车贷产品,就是帮助汽车金融公司把给消费者垫的这部分钱处理掉。所以我们的还款来源是什么?是银行按揭的放款,与买车的人还不还钱,跟车辆没有关系。


第二类是车商贷,所有买卖二手车的车贩子,他用现金收进来的车,可能要两个月以后加2万块钱再卖出去,所以他有多少钱就能收多少车,就能赚多少钱,那我们就是说每一辆你收进来的车,你可以按照一定的折扣抵押给我,我帮你融一笔钱,让你去收更多的车。这个车实际上都是这些二手车的经销商自有的车辆,他不需要去拖车,车也不是在借款人手上,所以只要管着整个库存车辆的安全性就可以了。


第三个在做的业务的是,给每一家新车的4S店最高100万的流动资金贷款。4S店本身的投入都是上千万的,但它也会需要流动资金贷款,因为对于4S店来讲,它大量的资金都是银行承兑汇票。所以说比如到了年末,为了冲返点,它会需要再去多进一批货,可能这个时候就会有资金压力。


所以说其实我们的车贷产品没有任何一笔是车辆的抵质押,因为我们认为这里面的水太深了,我们没有能力去做。


13、最近爆雷的平台都集中在浙江,借款人如果借着这股风,逾期不还,小聚怎么办?有何风险控制措施?


老仇:首先,本身爆雷的这些平台,它的借款人也不是集中在浙江。目前爆雷的平台就集中在这四大类:自融的、期限错配的、底层资产坏账率高的、平台自身经营不下去的。自融类的其实就是虚假标的;期限错配是庞氏骗局,用新的资金来接旧的债,借款人其实没问题,他是按照合同在履行的,只不过是平台没有把期限对好,没有按照监管要求去匹配而已。所以我觉得现在爆的雷,只有第三类,而且集中在车辆抵质押贷的平台,应该讲是资产出现明显问题的,其他几类原因爆雷的平台,跟资产的相关性本身就不大。

而对于小聚来讲,本身我们现在的产品品类也是比较多的,我们的合作方也分布在全国各地,借款人也分布在全国各地,本身就不是集中在浙江。我们现在所有的资产质量,一如既往地保持稳定,没有受到市场的任何影响。我们的风险控制措施是在每一个产品的设计里面,也没有受到市场变化的任何影响。


当然这一段时间,外部的环境有明显的改变,我们会在贷后的管理上,进一步加强我们的力度,原来基本上我们是每个月会进行一次现场贷后资产端的抽查,抽查真实性,匹配所有的流水,现在我们的频度可能会进一步加强,变成两周一次,抽查比例也会进一步提高,进一步控制资产质量,更好地跟踪底层资产的变化情况。

  

14、借款人的真实性和还款能力,平台如何去判定?如何核实借款人的真实还款能力,以及更好地控制小聚坏账率?


老仇:真实性的审核还是比较容易的。举个例子,前几天我们长兴的一个财迷,9点钟左右,给我发了一个借款合同,告诉我说:“根据我掌握的信息,这个借款人的信息是有误的,请你们核实一下。”当时我吓了一大跳,难道我们也有假标,难道我们的合作方给我们弄了假东西吗?这个财迷也没告诉我具体有误在哪里,然后我赶紧叫我们风控和资产的小伙伴去对应,这是一笔什么资产?合作方是谁?然后再去看当时所有的进件材料、风控审核材料。大概10点左右,我把这个借款人的身份证照片,还有审核申请的一份材料,发给了这个财迷。他看了以后才告诉我说,是这个借款申请里面的住址——玉兰苑,借款人“玉”字写得比较潦草,结果我们看成了“圣”兰苑,所以在合同里面这个住址就成了“圣”兰苑,而这个财迷恰恰就住在玉兰苑,所以会觉得不对。

所以你会发现要核实的话也不难,再比如说我们的放款流水,还款流水等是不是都能对应,借款人的真实性,对应的所有申请材料,借款合同、身份证、房产证等等这些的真实性。


房贷通就更好抽查了,之前有一位宁波的财迷来,他就随机打开APP,说抽查这笔房贷通,房产证拿过来、他项权证拿过来,房产证对得上对不上,他项权证对不对得上。如果有需要,你还可以去房产中介网站、线下的房产中介,问一问,了解一下我们的评估价格和真实的交易价格之间有没有水分等等。


15、房产抵押如何判定是唯一抵押?


老仇:中国现在的他项权证里面会写得非常清晰,是一抵还是二抵。


16、聚优财未来有什么战略规划,是否考虑新的金融发展方向?


老仇:首先非常感谢这位财迷,在当前的环境之下,还能跳出对环境的担忧,更加关注小聚未来的发展。对于小聚来说,我们要做的就是基于数据的小额分散的创新金融,这件事情我觉得是值得我们做十年二十年的。


随着整个移动互联网进入下半场,各个行业对于移动互联网和互联网的应用具备了信息化和数据化的基础,所以基于我们对整个市场的接触,我们选择了三个特定:特定行业、特定场景、特定人群,对此做基于数据、信息化的小额分散的、基于真实场景的、真实交易的创新型金融。


我们公司的使命叫让金融更真实,这个“真实”包含了我们今天所有聊的,都可以被一一验证。第二个则是说我们真正去做服务于真实需求的,真实交易的金融服务,而不是空转,不是借新还旧、庞氏骗局,我们真的是去解决每一个场景、行业、人群,在当前的情况下,产生的真实金融需求。





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